Gringos: Eles ainda mandam !
Publicado em 10.08.2007 por CHRistian na(s) categoria(s) Fluxo Investidores
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Já a algum tempo venho abordando o tema. Desde o mês de Junho, em diversos artigos (Na contra-mão dia 19/06, Tem tubarão saindo ! dia 04/07, O que não falta é divergência. dia 20/07 ), comento a respeito da forte divergência no fluxo que ocorria tanto na Bovespa como na BMF.
Naquele momento, o Ibovespa atingia novas máximas, enquanto os estrangeiros saiam do mercado brasileiro. Vários analistas do mercado chegaram a imaginar que o IBOV estava passando por uma profunda transformação: não seriam mais os estrangeiros a ditar a direção; esse papel caberia agora a categoria institucional (Alguém tem que pagar a conta ).
A queda provocada pelo efeito “subprime”, porém, mostrou que os gringos mais uma vez estavam certos. Anteciparam a saída, evitando as perdas ocorridas.
E visando colocar um ponto final no assunto, recomendo a leitura do relatório do mês de Agosto do INI - Instituto Nacional de Investidores ( faça o download aqui ). O relatório apresenta um estudo dos últimos 2 anos e meio do fluxo de cada grupo de investidores na Bovespa. O intuito era verificar a correlação dos grupos com o índice. Veja o resultado:
Os estrangeiros apresentaram uma correlação ativa (ou seja a movimentação de compra ou de venda está na direção do índice) de 67%. Número ainda mais impressionante é a correlação negativa do investidor individual, 80%. Isso quer dizer, que na grande maioria das vezes o investidor comum compra quando o mercado cai e vende quando o mercado sobe. Ou seja assume definitivamente o papel de sardinha, servindo de banquete para os tubarões. 
Como concluiu o estudo, ”o investidor estrangeiro representa muito do movimento do Ibovespa e que o Investidor Individual, mesmo tendo uma participação grande no movimento da bolsa, ainda não consegue segurar esse fluxo”. O que antes era apenas uma impressão, agora está provado em números.
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10 de Agosto de 2007 às 9:06
Oi Christian,
Essa realidade é dura de engolir, mas difícil de contrariar. hehehe
Na minha opinião, a melhor correlação é -80%, é só montar uma estratégia pra fazer o oposto da massa!
No mais, penso que não é o estrangeiro que está na direção do índice e sim que o índice reflete a ação dos estrangeiros.
Mas é só semântica.
[]’s
10 de Agosto de 2007 às 9:36
Show de artigo!!
10 de Agosto de 2007 às 14:08
E ai? A coisa vai degringolar ou não? Rapaz, quanta incerteza hein?
O que não faltam são notícias apocalípticas por ai. Bancos Centrais injetando dinheiro não costumam representar boa coisa. Será?
Infomoney discute a questão:
http://web.infomoney.com.br//templates/news/view.asp?codigo=764799&pat h=/investimentos/
Abraço.
Navarro
10 de Agosto de 2007 às 15:41
Dr. Fox, sinceramente pra mim não é difícil de engolir não… Aliás venho te falando isso a um bom tempo…
Leitão, obrigado !
Conrado, difícil de saber a extensão da crise. Realmente Bancos Centrais injetando dinheiro e presidente americano fazendo discurso na televisão não são bons sinais. Conforme publicarei mais tarde aqui no blog, diminui um pouco o risco da minha carteira, vendendo alguns ativos.
Vamos continuar atentos…
Grande Abraço
10 de Agosto de 2007 às 16:38
Olá Christian,
Este assunto é muito importante. Tanto que a partir do dia 01 de julho/07 postei os seguintes artigos em meu blog:
- Investimento Estrangeiro na Bolsa - Parte1
- Investimento Estrangeiro na Bolsa - Parte2
- Participação dos Investidores no Volume Total da Bovespa
- Dentre outros…
Comecei justamente fazendo o estudo da correlação dos investidores com o Ibovespa, desde 2005 até 2007, aí fiquei tão curioso com o resultado que fiz o estudo desde 1995. Enfim, um estudo semelhante ao publicado agora em Agosto pelo INI. O interessante é ter conhecimento que outro site também fez o estudo da correlação, pois é importante que os investidores individuiais aprenda a cada vez mais a operar melhor… seguindo os gringos.
Os artigos supracitados estão disponíveis no meu blog através do menu lateral direito.
Parabéns Christian por também abordar este assunto de forma esclarecedora.
Obrigado e abraços.
http://daltonvieira.blogspot.com
10 de Agosto de 2007 às 20:51
Oi Christian,
Acho que me expressei mal.
Considero difícil de engolir essa realidade de que as pessoas físicas, são sempre as que pagam a conta da bolsa, pois isso de “free market” é uma grande balela.
As ações dos grandes players são sempre planejadas para tirar cada centavo do pequeno investidor.
AS vezes eles erram a mão, como parece ser agora, mas nessas horas, o titio governo, aparece para salvar justamente aqueles que primeiro, não mereciam ajuda e segundo, em tese não precisavam, já são meninos grandes.
Meus investimentos continuam firme e forte. Nesse queda recente testei aquele hedge e reduzi o efeito das quedas em 63%.
No mais, um abração e bom final de semana. Qualquer hora passo no Rio e vamos beber umas Devassas.
11 de Agosto de 2007 às 22:44
Bem, acho que posso dar um depoimento, pois sou da época em que nosso mercado era mais fechado onde que mandava era Léo Crys, Naji Nahas, Zé milionário e outros ainda havia uma briga entra a bolsa do Rio onde as Vales PP e Paranapanema PP mandavam e a Bovespa onde Petro PP mandava. Bem até chegaram as Telebrás para dominar tudo e o Nahas afundar a bolsa do Rio. Se bem que sempre achei que deram uma calça arriada no Nahas, mas isso é passado.
Os gringos atuavam pouco por aqui e através de laranjas, como Nahas por exemplo.
O mercado era bem fechado e nós, os sardinhas ficávamos tentando adivinhar a posição das panelinhas de tubas, e era mais fácil.
Depois da abertura na época do Collor inicio-se uma certa abertura da nossa bolsa e os gringos entraram de olha nas privatizações, junto com o smart money.
Muita grana entrou tb. por repatriação muito dinheiro que entrou e ainda está por aqui é de brazucas abastados. Acho que é por isso que a BM&F trocou o denominação dos contratos de estrangeiros para não residentes.
O que eu acho que está acontecendo por aqui.
A grana gringa não está saindo do nosso mercado, ainda, ela está zanzando da bolsa para titulos ou contratos atrelados a nossa tx de juros, que só perdem para a Turquia, e vice-versa.
Pode enventuamente até ir para o dólar.
Mas o dólar está correndo um risco enorme de desvalorização no mundo todo. Por isso a nossa moeda ainda pode se valorizar mais, com alguns soluços, é claro.
Mas, é isso aí….
Gostei do Blog,
Abs.
4 de Outubro de 2007 às 20:25
boa a todos
li o post e tenho uma duvida que gostaria que alguem se puder desse uma luz
sigo a logica que comprar na na baixa e vender na alta ( sardinha ) é a correta
estou errado ?
e aonde encontro os dados sobre a saida e entrada dos estrangeiros na bolsa
valeu obrigado
5 de Outubro de 2007 às 10:36
A lógica de comprar na baixa e vender na alta é perfeita. O difícil é implementá-la.
Os dados sobre o fluxo, podem ser obtidos nos sites da Bovespa e da BMF.
Obrigado pela visita.
Grande Abraço
23 de Junho de 2008 às 16:08
[...] alocado o capital estrangeiro na nossa bolsa. Afinal de contas, conforme já foi mostrado em um artigo publicado aqui no blog, os estrangeiros ainda mandam no Ibov. Sabendo em que ativo eles preferem investir, talvez [...]
18 de Agosto de 2008 às 16:52
[...] exatamente 1 ano, escrevi um artigo (Gringos: Eles ainda mandam !), usando como pano de fundo uma matéria do INI - Instituto Nacional de Investidores [...]