AT x AF - A eterna briga
Publicado em 20.08.2007 por CHRistian na(s) categoria(s) Aprendizado, Estratégias, Opinião
- Quem nunca ouviu um analista fundamentalista criticando a análise técnica, ou o contrário? Sob o argumento de que a análise técnica é válida apenas para o curto prazo, os fundamentalistas criticam os técnicos, e na contramão, os analistas técnicos afirmam que a análise fundamental não possui timing.
Entretanto, existem analistas (eu me incluo) que são a favor da combinação das duas análises, e acreditam que as duas se completam. Enquanto a análise fundamentalista permite ao investidor saber quais empresas estão crescendo, gerando valor, possuem boa administração e boas perspectivas de retorno de investimentos, a análise técnica fornece ao investidor os indicativos para o momento certo de comprar, vender ou manter a ação.
Para utilizar as duas análises, é preciso conhecer um pouco sobre as duas. De forma resumida, a análise fundamentalista utiliza dados como lucros, receitas, despesas e outras contas dos demonstrativos das empresas para criar indicadores e fazerem projeções. Baseadas na comparação de indicadores e nas projeções obtidas, são feitas as recomendações.
Além destes dados, os fundamentalistas também costumam incorporar em suas projeções perspectivas para o cenário econômico, expectativas de fusões ou aquisições e projeções também para preços de insumos, demanda e etc.
Já a análise técnica é baseada no estudo do comportamento do mercado, principalmente através de gráficos e indicadores que permitem ao investidor identificar tendências de mercado. Os gráficos são baseados na oscilação dos preços e permitem a visualização dos movimentos do mercado, de forma que o analista tem a possibilidade de saber para onde podem ir os preços.
A diferença básica entre a análise fundamentalista e a análise técnica é evidenciada no objeto de observação das duas análises. Enquanto a análise fundamentalista estuda a causa dos movimentos do mercado, a análise técnica preocupa-se unicamente com os efeitos que causam alterações na oferta e demanda dos ativos.
No momento de montar sua carteira de ações, experimente combinar as duas análises. O primeiro passo é, através da análise fundamentalista, selecionar as ações cujas empresas são consideradas atrativas, ou seja, vem crescendo ao longo do tempo, e não apresentam riscos financeiros significativos.
Ativos com bons fundamentos, permitem que você não passe horas acompanhando o mercado e fique sujeito à volatilidade do papel.
Ao mesmo tempo, ao utilizar a análise técnica, você poderá ter a percepção do rumo dos preços do seu ativo, determinar preço alvo e preço de stop de acordo com seu perfil e com o que os gráficos dizem, minimizando suas perdas e evitando deixar passar os momentos que o preço das ações pode apresentar grandes oscilações e que os gráficos permitem visualizar (isso lhe parece familiar ?).
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20 de agosto de 2007 às 20:33
Christian,
Excelente artigo. Concordo que é necessário mesclar as duas análises. Além disso, é importante ficar antenado em outro pontos importantes, como por exemplo o saldo do investimento estrangeiro na bolsa.
Parabéns também pela análise semanal em vídeo. Muito interessante o recurso. Posteriormente acredito que também utilizarei este recurso no meu blog.
Grande abraço e sucesso!
Dalton Vieira
http://www.daltonvieira.com
20 de agosto de 2007 às 23:29
Excelente artigo CHRistian. Essa é uma polêmica e tanto e você soube abordá-la de forma inteligente e sadia. Parabéns. Para apimentar a discussão ou como forma de colaboração, sugiro que dê uma olhada em uma das enquetes principais do Infomoney (www.infomoney.com.br) que fala sobre as notas para a análise técnica. A maioria dos usuários deu nota zero (0). Que tipo de coerência estes dados representam? Um abraço e boa semana.
21 de agosto de 2007 às 10:33
Obrigado Dalton !
Sem dúvida, conforme já mencionei inúmeras vezes aqui no blog, o fluxo de capital do estrangeiro na bolsa é fundamental.
Legal que tenha gostado do vídeo !
Grande abraço e obrigado pela visita.
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Obrigado Navarro !
Já vi a enquete Conrado, mas na verdade a pergunta refere-se aos analistas técnicos e não a análise técnica. Mesma coisa? Não acredito.
Assim como os economistas, o maioria dos analistas técnicos sentem a necessidade de fazer previsões. Isso os torna arrogantes e muitos acreditam que podem ser “mágicos”, prevendo o futuro.
Por isso acredito que a pesquisa não avalia corretamente a importância da análise técnica.
A importância da AT é cada vez mais inquestionável para mim. O que aconteceu na quinta-feira passada é um exemplo. Um dia claramente movido pelas emoções, que são a materia prima da AT. O medo provocou um efeito manada, distorcendo os preços. Nenhuma notícia ou informação fundamentalista justificava uma queda de quase 9% do Ibov.
Grande Abraço !
21 de agosto de 2007 às 16:32
Christian,
Fantástica a sua explanação sobre a enquete do Infomoney. Mais uma vez concordo plenamente contigo. Há inúmeros investidores que querem usar a AT independente de tudo e o pior, como se houvesse uma fórmula mágina na AT. Eu mesmo já vivi esta experiência de ter um “guru” com suas fórmulas mágicas, que pra variar não funcionavam! Aprendi muito, passei a estudar bastante para justamente usar a AT como uma ferramenta de apoio na tomada de decisões de investimento, em busca constante de operar a favor da força dominante (touros ou ursos).
Não gosto e não faço previsões, prefiro muito mais tomar decisões baseadas em probabilidades. Este é um dos motivos que não sou muito fã dos diversos indicadores disponíveis na AT, acho que mais confudem do que ajudam. Por exemplo na subida constante do Ibovespa há uns meses atrás, quanto indicadores sinalizavam que estava “sobrecomprado”? No entanto, o IBOV continuava sua trajetória de alta e vários só assistindo os novos recordes.
Para mim a leitura das emoções da massa através dos gráficos é um aprendizado diário e valioso.
Grande abraço.
Dalton Vieira
http://www.daltonvieira.com
21 de agosto de 2007 às 17:20
Dalton,
duas observações:
dizer que as fórmulas mágicas dos gurus não funcionam pode ser meio pedante para nós. É melhor pensarmos que elas não serviam para o nosso estilo.
Concordo contigo a respeito do indicadores técnicos e vou além. Essa opinião serve também para os indicadores fundamentalista (PL, PVA, etc..). Se você quer saber como a empresa se comportou no passado eles são excelentes. Mas se quiser traçar uma perspectiva de futuro, esqueça-os.
Grande Abraço e muito interessante nossa discussão !
21 de agosto de 2007 às 20:53
Fala Christian!
Nem vou elogiar agora para não ficar repetitivo…
Mas indiquei seu blog no Blogger’s Choice Awards
http://www.bloggerschoiceawards.com/?utm_source=bloggerschoiceawards&u tm_medium=badge&utm_content=small
Abs ^v^
21 de agosto de 2007 às 21:30
Sea, nem sei o que é esse bloggers choise, ma vindo de você só posso agradecer…
E nosso chopp, vamos definir essa data ?
Grande Abraço
22 de agosto de 2007 às 17:56
Fala gente,
Vcs poderiam recomendar um livro sobre AF e um sobre AT pra quem está iniciando? Queria aprender mais sobre e utilizar em minhas decisões!
22 de agosto de 2007 às 19:58
Olá J,
o livros indicados na barra lateral se enquadram no que você deseja.
Seriam eles:
Para a Análise Técnica:
Como se Transformar em um Operador e Investidor de Sucesso
http://www.submarino.com.br/books_productdetails.asp?Query=ProductPage &ProdTypeId=1&ProdId=234486&ST=CW1073227&franq=251295
Para a Análise Fundamentalista (mesmo não sendo um livro especifico sobre o assunto):
Investimentos: os Segredos de George Soros e Warren Buffett
http://www.submarino.com.br/books_productdetails.asp?Query=ProductPage &ProdTypeId=1&ProdId=1026272&ST=SE&franq=251295
Grande Abraço
23 de agosto de 2007 às 11:28
Boa! Vou dar uma olhada em ambos! Obrigado!!
27 de maio de 2008 às 18:15
[...] agosto do ano passado, já havia publicado um artigo ( AT x AF - A eterna briga ) onde abordava minha maneira de [...]
13 de agosto de 2008 às 19:38
[...] AT x AF - A eterna briga [...]