O assunto se repete…
Publicado em 06.11.2007 por CHRistian na(s) categoria(s) Informações, Opinião
De tempos em tempos, o assunto sobre a existência de uma bolha nos mercados volta a rondar o noticiário financeiro.
Ontem tivemos o lançamento das ações da PetroChina na bolsa de Xangai. Apenas no primeiro dia, o ativo triplicou o seu valor (a BOVH3 e seus 52% parecem piada !), alcançando a marca histórica de US$ 1 Trilhão e tornando-se a empresa mais valiosa do mundo. Superando inclusive o valor de mercado das americanas Exxon Mobil e General Eletrics somados.
A ações da PetroChina depois da IPO são quatro vezes mais caras do que a Exxon, embora a petrolífera chinesa contabilize apenas 25% da receita da americana.
Esses dados que assustam e nos fazem temer a formação de uma bolha especulativa na bolsa chinesa.
A China está no limiar de um frenesi em sua bolsa de valores que cada vez mais parece insustentável. As ações chinesas aumentaram quase seis vezes em apenas dois anos. Este ano, os mercados da China tiveram o maior volume de ações negociadas do mundo e estão a caminho de levantar a maior quantidade de dinheiro via aberturas de capital.
O estouro da bolha chinesa, assim como já ocorreu no passado, poderia provocar uma queda épica nos mercados em todo o mundo. Com um agravante. As bolsas de valores da China são dominadas por 50 milhões de investidores individuais, que são responsáveis por cerca de 70% das negociações. Isso é o contrário do que ocorre em países industrializados, onde firmas financeiras determinam o ritmo do mercado. Uma queda excessiva destruiria a classe média chinesa que ainda está em desenvolvimento e poderia provocar um impacto profundo na economia do país.
Grandes incógnitas ainda permanecerão. Mas há fortes evidências de que, mesmo se o boom terminar com um desastre, a febre de investimentos na China deve deixar muitos benefícios duradouros, porque está ajudando a criar um sistema financeiro moderno, orientado pelo mercado. Algo, que muitos consideravam até pouco tempo impossível de acontecer devido o regime comunista.
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6 de Novembro de 2007 às 14:33
[...] li o artigo escrito pelo CHRistian. Como ele é especialista no assunto prefiro apontar para o post que ele escreveu. Enquanto todo mundo está preocupado com a crise subprime americana, o perigo pode chegar do [...]
6 de Novembro de 2007 às 14:35
Olá Chris, realmente sempre que falo em China me vêm na cabeça um ponto de interrogação bem grande. Tem vários motivos pra dar tudo errado o que acontece lá, mas sempre nos surpreendemos.
A grande tacada, é a questão do financiamento, extremamente ligado ao setor público, o crédito vai para as estatais que criam os projetos de infra-estrutura e uma coisa vai puxando a outra.
Nunca ouvi falar que na China, a classe média possua um endividamento semelhante a nossa, ou até mesmo a americana. Lá, o pessoal aplica mesmo o dinheiro e talvez isso sim segure o bom desempenho da bolsa e das empresas.
Sinceramente, torço muito para essa questão da China ainda se firmar como potencia de mercado aconteça rapidamente, não podemos viver apenas dependendo do humor norte americano, o mundo precisa de um contraponto e a China hoje represente isso.
Abraço
6 de Novembro de 2007 às 16:05
Olá Ricardo,
acho que a China já é uma potencia de mercado. Estamos diante de uma mudança profunda de paradigma na economia mundial. Até onde vai essa desvalorização do dólar no mundo ? Novos players estão assumindo o comando… e é extamente por isso, a minha preocupação com o movimento especulativo na China. O peso da China hoje já é bem superior ao da Russia ou de Taiwan, quando esses países sofreram com o estouro das próprias bolhas..
Grande Abraço
6 de Novembro de 2007 às 23:06
Christian:
Muito interessante o post. Porém já li analista dizendo que mesmo se houver um estouro da bolha o impacto imediato nas bolsas mundiais seria muito pequeno, pois o mercado acionário chinês é restrito aos chineses e, além disso, a grande maioria de aplicadores é de pessoas físicas.
Logo, os grandes conglomerados financeiros não estão com seu dinheiro lá e não haveria maiores reflexos nos EUA e nem por aqui. O que você acha disto?
Uma pergunta fora do contexto: aqui mesmo no site já li o termo “pivot”. O que significa o tal “pivot” de baixa ou de alta? Como se caracteriza? E o tal “reaction”?
Abraços,
João.
7 de Novembro de 2007 às 0:49
Percebo que, como o João está perguntando sobre pivot, este é um assunto de pouco domínio pela maioria dos investidores no Brasil e que sugiro que seja mais aprofundado aqui no blog.
7 de Novembro de 2007 às 9:59
Christian,
Sempre leio seu blog, realmente é um dos melhores sobre economia.
Este dado de 50 milhões de pessoas físicas que representam 70% do volume me deixou inquieto, pois pode tornar essa bolha auto-sustentável, pois para que esta bolha estoure uma grande parte destes 50 milhões de chineses devem “derrepente” pensar, “isso pode ser insustentável”, mas essa manada toda não tem um líder e nem um referencial para fazer com que pensem nesta hipótese, ou seja, talvez com essa conjuntura eles podem criar uma bolsa “só deles” que não é afetada por acontecimentos e nem opiniões externas.
7 de Novembro de 2007 às 10:33
Olá João Batista,
concordo com o teu raciocínio, mas um colapso na bolsa chinesa provocaria fortes reflexos na economia deles e consequentemente afetaria todo o mundo. Hoje a China já assumiu um papel de destaque no comércio mundial.
O termo pivot é uma formação gráfica. É o mesmo que “zig-zag”. Quando os preços depois de subirem fazem uma correção e em seguida retomam o movimento superando o topo anterior, fica configurado um pivot de alta.
Se permanecer alguma dúvida, posso te enviar um gráfico.
Grande Abraço
7 de Novembro de 2007 às 11:07
Ramos,
obrigado pelas palavras. Fico feliz em tê-lo como leitor costumaz.
Entendi seu ponto de vista. Mesmo que a bolsa chinesa seja pouco influenciada pelo cenário externo, crises internas, como em qualquer país, sempre ocorrerão. Agora imagina um efeito manada, provocado pelo medo, ocorrer no mercado chinês….
Vamos acompanhar.
Grande Abraço
7 de Novembro de 2007 às 14:30
A noticia é de ontem mas acho que tem tudo a ver com o post:
“As ações da Alibaba.com quase triplicaram de valor em sua estréia em bolsa” (…)
“As ações da Alibaba.com, na qual o Yahoo é um investidor-chave, chegaram a ser negociadas na máxima de 39,95 dólares de Hong Kong, ante preço inicial de 13,50 dólares de Hong Kong, em decorrência da demanda recorde de investidores.”
http://info.abril.com.br/aberto/infonews/112007/06112007-5.shl
IPO na china é um negocio e tanto!
7 de Novembro de 2007 às 16:37
Oi Christian
Vê se você concorda comigo. Tive reparando que em muitos gráficos de ações boas, e inclusive do IBOV, está se formando um triângulo que está apertando, chegando no vértice na semana que vem. O topo do triangulo foi marcado desde o ultimo recorde das altas (rally desde a crise de agosto), e a baixa na correção que veio logo depois.
Depois disso, o sobe e desse está ficando nessa faixa, demonstrando congestão lateral e me fazendo arrancar os cabelos.
Aí vem a pergunta: quando esse triângulo fechar de vez, não há uma chance de uma queda geral? Triângulos apertam até o ativo espirrar, só que se for pra baixo, o mercado se convence de vez que “de 65000 não passa” e começa um estouro da manada.
O pior que a volta dos mortos-vivos, err…, do subprime aos noticiários tá me deixando deveras preocupado.
Qual sua opinião?
Flaviano
7 de Novembro de 2007 às 20:17
Perfeito Felipe !
Li essa notícia hoje também. Mais um exemplo da força (ou seria da euforia desmedida… :O ) do mercado chinês.
Grande Abraço
7 de Novembro de 2007 às 20:24
Flaviano,
não sei se entendi direito a formação que você está se referindo…
O que percebo é a formação de uma “cunha” vinda exatamente do antigo topo histórico configurado em Julho e do fundo subprime ocorrido em meados de Agosto.
Se for este o caso, você tem razão. A “cunha” é uma formação baixista. Ocorrendo o rompimento da LTA, levaria os preços a uma forte correção com o objetivo na faixa 52900/53000. E aí vem uma coincidência…. neste patamar encontra-se exatamente a retração de 61,8% da última perna de alta originada pelo fundo subprime e pelo TH nos 65890.
Grande Abraço
7 de Novembro de 2007 às 21:26
Olá amigos,
Já que o assunto é China, sugiro que assistam ao vídeo do programa Sem Fronteiras da Globonews, basta clicar no link abaixo é grátis.
Abraços
Leo
http://video.globo.com/Videos/Player/Noticias/0,,GIM744539-7823-CHINA, 00.html
7 de Novembro de 2007 às 21:39
Bom, eu estava falando do fundo em 22/10 e os topos em 29 e 31/10, numa perspectiva mais de curto prazo com o gráfico formado a partir daí.
Mas tirando o zoom notei o que você falou, o que duplica a chance de ser verdade a previsão, já que ambas apontam uma possível formação baixista pra logo.
Será hora de coçar atrás da orelha antes que a pulga morda?
Flaviano