Uma semana mais tranquila e no azul, na maioria dos mercados mundiais. Apenas na China, a bolsa de Shangai ficou no vermelho, perdendo 2,23%.

Com a palavra… o atual… Ben Bernanke

Mais uma vez, os olofotes durante a semana ficaram voltados para os EUA. Mais um vez o presidente do Fed, Ben Bernanke, se pronunciou sobre a crise da maior potencia mundial. Mostrando um certa confiança, ele afirmou que o Fed está trabalhando sem parar para verificar se os cortes efetuados até agora na taxa de juros estão surtindo efeito. Bernanke fez projeções mais otimistas para a economia, dizendo que a atividade deve ter um lento crescimento e depois ganhar força perto do fim de 2008. Principalmente graças a aprovação do pacote de estímulo de US$ 150 bilhões que deve incentivar a economia até o terceiro trimestre. Além disso, Bernanke afirmou que a inflação deve moderar de seu atual patamar e que as expectativas do público para os preços devem permanecer razoavelmente bem ancoradas. Ele ressaltou que o aperto do crédito deve continuar afetando o crescimento da economia e disse que não vê fim para a desaceleração do setor imobiliário.

Esta última afirmação talvez tenha sido a de mais peso para os mercados. Afinal de contas, o Dow Jones que iniciava a semana com um bom ganho, reverteu a trajetória e começou a trabalhar no vermelho após o pronunciamento.

Com a palavra… o anterior… Alan Greenspan

Para Greenspan, o tom é aprentemente outro em relação ao seu sucessor. “A economia americana está claramente à beira de uma recessão”, sustentou durante evento em Houston, apontando o mercado imobiliário deprimido como principal vilão dessa situação. Para ele, “até a estabilização do nível de preços das casas, continuaremos a ter estimativas de perdas de bancos e de outras instituições financeiras”.
Greenspan, considera que a atuação rápida do Fed, diminuindo os juros, permitiu que os EUA ainda não tenham alcançado a recessão. Mas que as chances no momento, já são superiores a 50%.

Indicadores

No decorrer da semana os indicadores foram mais uma vez controversos. De um lado tivemos a supreendente (até certo ponto) diminuição do pedido de seguro desemprego (recuou 9 mil) e o aumento de vendas no varejo (+0,3% em Janeiro). Por outro, a confiança do consumidor diminuiu em fevereiro nos EUA.

Fed - o culpado ?

Essa semana o economista americano, Thomas Palley, fez um alerta preocupante. Segundo ele, pela primeira vez na história o emprego industrial caiu durante os ultimos cinco anos de expansão da economia americana. Isso nunca havia acontecido. Em períodos de crescimento, é natural imaginar que acha um aquecimento no mercado de trabalho e consequentemente uma oferta maior.
Para o economista, os americanos graças a uma taxa de juros convidativa, continuaram consumindo durante os últimos anos. E isso, além de alimentar a economia americana, serviu como impulso para o crescimento mundial.
Segundo ele, a atual crise hipotecária, tem como principal culpado o próprio Fed. Os juros baixos ajudaram a sustentar a bolha consumista do povo americano, mas levaram a uma expansão do setor imobiliário desmedida, deteriorando os preços das moradias e provocando distorções profundas nas ‘taxas de crédito cobradas.

Apresentação em vídeo

Gráficos exibidos nesta edição: Ibov, Dow Jones, S&P500, CRB, Treasuries 5 e 10 anos e o Fluxo dos Investidores na Bovespa e na BMF.

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P.S.: A análise semanal a partir desta semana será publicada sempre na tarde de sábado e não mais na parte da manhã como ocorria.

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