Esse é o slogan da Lojas Americanas. Talvez a queda substancial nas ações da companhia ocorrida hoje (-2,79%) encontrem respaldo neste slogan. Os analistas e os investidores “queriam muito mais” e os resultados decepcionaram. Afinal de contas, o lucro líquido acumulado até setembro de 2007 foi de “apenas” R$27,8 milhões, comparados a R$ 76,2 milhões no mesmo período de 2006.

Em relação aos números, a empresa lembra que o resultado em pauta foi influenciado pela fusão da Americanas.com e do Submarino, pela aquisição da BWU/BlockBuster e pela implementação da financeira Americanas Taií.

Além disso é interessante destacar os custos inerentes a forte expansão da companhia. Em 2007, até o momento, a Lojas Americanas inaugurou 26 novas lojas, sendo 18 no modelo Tradicional e 8 no modelo Express. A previsão é que até o final do ano, ocorram mais 22 inaugurações, superando o recorde de expansão de 2006, quando a empresa abriu 45 lojas.

Não consigo ainda enxergar uma queda na forte demanda interna e no crescimento do poder de compra da classe média/baixa brasileira. Portanto o pessimismo que tomou conta dos papeis da companhia nesta terça-feira, me pareceu exagerado. 

Fonte: Lojas Americanas

Gráfico Diário

Com um volume bem acima da MM21 períodos (+ de 100milhões) a LAME4 fechou nos 17,40, próxima da retração de 61,8% da última perna de alta e de um suporte horizontal testado no passado como fundo e como topo.
Além disso a LAME4 superou o patamar dos 40 no IFR(14). Zona que durante os últimos 2 anos serviu de suporte.

O Ibov hoje, continuando com a alta, testou o topo histórico, próximo dos 58150/58200 pontos. Como já era de se esperar, o rompimento deste patamar dependerá de um acúmulo de forças por parte dos touros. Contrariando os preços, o OBV já rompeu o seu topo histórico, e mostra força compradora.

O “day after” após o corte do Fed, foi um momento de avaliação. Para alguns a baixa de 0,50, serviu para impedir a instalação de problemas maiores na economia americana, despejando liquidez no mercado. Para outros o Fed fez um corte drástico porque há “esqueletos financeiros pesados prestes a cair do armário ( )”, ou seja o pior ainda está por vir. Neste caso, outras reduções tanto da taxa básica quanto da do redesconto serão realizadas.

No cenário doméstico, o movimento do Banco Central americano, obrigará ao Copom rever a sua estratégia de estancar o movimento de baixa dos juros, citado na ata da última reunião. O diferencial de juros deve aumentar a entrada de dólares no país e isso levaria a moeda americana a ser negociada bem abaixo do atual patamar. Neste caso as pressões inflacionárias podem aumentar.

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Dos pápeis da carteira, o destaque vai para a LAME4. A varejista subiu nos últimos 2 dias quase 14%, confirmando o excelente momento do setor. Em breve deverá fazer uma nova máxima histórica. Aproveitei o momento para adicionar mais alguns lotes, próximo dos 16,00.

A FFTL4 foi outra empresa que aumentou a participação na minha carteira. Apesar de não ter acompanhado o mercado nesta euforia, a empresa promete na safra 2007/2008, uma performance superior a anterior. A compra foi próxima dos 64,00.

Farei uma análise mais profunda das duas empresas em breve.

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Depois da aquisição da BWU e da marca Blockbuster pelo prazo de 20 anos, a Lojas Americanas agregou 127 lojas ao seu negócio. Com a perspectiva de inaugurar mais de 50 lojas próprias esse ano, o número total deve alcançar a marca das 400 lojas.

Os números são expressivos e a empresa quer tirar proveito do bom momento da econômia brasileira no setor de varejo.

Nesse momento de incertezas no cenário externo, empresas direcionadas para o mercado interno, podem representar uma boa alternativa. A não ser que tenhamos uma séria crise de crédito internacional, influenciando a politica monetaria do Brasil, e provocando um aperto no consumo a expansão da Lasa deve continuar.

Essa semana a empresa realizou um desdobramento das suas ações, passando a ser negociada com o lote de 100. Além de facilitar o entendimento para o investidor iniciante, deve aumentar a liquidez das ações no mercado. 

Gráfico Diário

Assim como todo o mercado a LAME4, depois da forte correção no início do mês se recuperou e no momento testa a retração de 61,8% de Fibonacci, da última perna de baixa. A MM50 juntamente com a resistência originada pelos fundos anteriores, por volta dos 16,13, tem se mostrado uma barreira difícil de ser superada. É possível que tenhamos um novo teste na LTA de longo prazo, o que originaria um ótimo ponto para acrescentar mais lotes. 

O frio vem assolando todo o país. Ainda mais aqui no Rio, que não estamos acostumados a temperaturas baixas, tem sido difícil ficar na rua depois que o sol se põe.

E como vem sendo noticiado na mídia, as lojas de vestuário agradecem. Se já não bastasse a maior oferta de crédito, o aumento da renda do consumidor e a redução dos juros como fatores que beneficiam as empresas do setor, agora as condições climáticas beneficiam as empresas da carteira CHR, Lojas Renner e Lojas Americanas.

A Lojas Renner, mesmo sofrendo uma desvalorização acima da média do mercado e percebendo o crescimento da concorrência, já que a Leader Magazine conseguiu um empréstimo de R$29 milhões do BNDES, apresenta hoje após o fechamento os resultados do primeiro semestre e a expectativa são muito boas.

A Lojas Americanas além de usufruir dos benefícios do varejo tradicional, se beneficia do forte crescimento da internet no Brasil através do controle da B2W. A ABTA (Associação Brasileira de Televisão por Assinatura) informou hoje, que a base de assinantes do serviço de internet banda larga oferecido pelas operadoras de TV a cabo encerrou o segundo trimestre deste ano com 1,4 milhão de clientes, o que representa um crescimento de 55% em relação ao mesmo período de 2006. Esse aumento deve beneficiar as vendas no setor do comércio eletrônico, no médio prazo.

É interessante citar também, que ambas as empresas estão se expandindo no nordeste, buscando  aproveitar o crescimento do poder aquisitivo da região. A Lojas Americanas já tem um centro de distribuição em Recife e 41 lojas espalhadas pela região, sendo que duas unidades foram inauguradas no final do ano passado. A Lojas Renner abriu 3 lojas nos últimos meses na região (Salvador, Aracaju e Manaus) e prevê ainda mais investimentos.

Gráfico Diário

Depois de uma queda de mais de 17%, a LREN3 encontrou uma região de suporte, próximo aos topos anteriores (33,00). Papel de forte volatilidade, costuma deixar longas caudas nos seus candles. Portanto é preciso ficar atento com possíveis violinos.

Parecida com a LREN3, a LAME4, que em breve será negociada em lotes de 100 ações, vem trabalhando próxima da zona de suporte dos 161,00/162,00. Depois de uma forte alta nos últimos 2 meses, esse pullback (se o mercado deixar) pode ser uma boa oportunidade de adicionar novos lotes.

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Essa semana foi veiculada uma pesquisa do Ibope Mídia com 8.000 pessoas em todo o Brasil que revela que 42% dos internautas que afirmaram não ter acesso à banda larga pretendem adquirir o serviço nos próximos seis meses. A pesquisa ainda aponta que mais de 70% das pessoas da classe A acessam a internet em seus domicílios. Além disso, mais de um terço das pessoas que navegam na rede em casa, independentemente da classe socioeconômica, não o fazem de nenhum outro lugar.

Fica claro que o setor de tecnologia do Brasil está em forte expansão. Na minha carteira, tenho ativos que acabam se beneficiando deste momento mutuamente. Ou seja com o aumento da venda de computadores (POSI3), a banda larga (NETC4) passa a ser mais requisitada e consequentemente proporciona um aumento do comércio eletrônico (LAME4).

De fato POSI3, NETC4 e LAME4 tem tido um papel de destaque na Carteira CHR.

Gráficos

POSI3 (Gráfico diário) - Testando a banda superior do canal, uma realização no curto é esperada. Continua mostrando uma forte tendência altista, MM21 acima da MM50. OBV fazendo máximas. Teste do topo anterior pode ser interessante, para adicionar lotes.

NETC4 (Gráfico Semanal) -  Continua linda sua trajetória simétrica. No momento encontra-se espremida entre uma LTA de curto e o canal (linha verde). Próximo de 34,60, Fibonacci indica uma possível resistência.

LAME4 (Gráfico Semanal) - Forte arrancada com volume, não permitindo novos aportes. Uma correção (sadia) é esperada e desejada. Forte suporte próximo dos 146,00 e objetivo de fibo por volta dos 200,00.

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Gol

Notícias contraditórias essa semana na Gol.
Ao mesmo tempo que informa que investirá mais de R$60 milhões na Varig ainda esse ano, ampliando a frota e retomando vôos internacionais,  a empresa revelou nesta sexta que pretende reduzir a frota em 9 aeronaves até 2009.
Ao mesmo tempo que a Gol alcança a marca de companhia aérea com o terceiro maior valor de mercado (US$6 bilhões) das Américas (exceto o Canadá), atrás apenas das americanas Southwest (US$ 11,5 bi) e American Airlines (US$ 7,3 bi), a empresa apresenta suas estatísticas de tráfego relativas a junho/2007, com um crescimento abaixo do esperado, demostrando claramente o impacto do caos aéreo.  
Diante dessas notícias divergentes, difícil fazer um prognostico para as ações da empresa.
Gráfico Semanal - A GOLL4 não fechou nada bem a semana. Perdeu a LTA no curto prazo e a MM10 semanas. Parece que os preços ficaram um bom tempo na  região de congestão que vai dos 53,00 até os 66,70.

Net

A concorrência vem aí.
A Telefonica já vinha anunciando a algum tempo e essa semana informou que deseja lançar a Tv por assinatura ainda este mês. Por outro lado as companhias de celulares querem disputar o acesso a Internet com as empresas de banda larga e para isso estão dispostas a baratearem o serviço.
Parece que a hegemonia da Net será colocada à prova. Vamos acompanhar.
Gráfico Semanal - Apesar de ter iniciado a semana com força, rompendo o topo anterior, perdeu um pouco da força e fechou próx.dos 33,00. Continua respeitando a LTA e a MM10 semanal.

Lojas Renner

Pesquisas mostram que o mercado de moda no Brasil está aquecido. Em 2006, as vendas do setor de vestuário somaram US$ 37 bilhões, uma alta de 8,8% sobre o ano anterior. E a tendência de aumento da demanda continua este ano. O jeans continuava como item mais desejado, e Renner pensando nisso fez uma parceria com a Lycra para o lançamento de jeans com strech.
Mas o mais importante da pesquisa refere-se a forma de pagamamento.  Com 52% da preferência o crédito foi o opção das pessoas ouvidas (na pesquisa realizada no mesmo período do ano passado, 46% dos entrevistados preferiam essa opção). E nesse quesito a Renner se destaca, com mais de 700 mil cartões emitidos.
O boom do setor é reflexo da melhora derenda da população (51% dos entrevistados são da classe C,D e E) e das constantes parcerias entre financeiras e varejistas, que diminuem o risco de inadimplência para as últimas e aumentam o lucro de ambas.
Gráfico Semanal - A LREN3, parece ter testado os objetivos traçados pelas fibos. O candle deixado no semanal sinaliza uma possível correção no curto prazo.

Embraer

A Embraer apresentou essa semana o novo modelo a ser lançado em 2008. É o Phenom 100, cujo valor deve chegar a US$2,45 milhões. Veja foto aqui.
A empresa divulgou também que irá investir US$40 milhões na construção de três centros de serviços nos EUA. O objetivo é criar uma rede de atendimento no país e melhorar o relacionamento pós venda com os clientes locais.
Gráfico Semanal - A EMBR3 encontra-se em cima de um suporte fortissimo, criado pelo topo anterior e pela LTA.

Lojas Americanas

De acordo com a consultoria E-bit, o faturamento do comércio eletrônico no Brasil alcançou R$ 2,6 bilhões no 1S07, representando um crescimento de 49% em relação ao mesmo período do ano anterior. No período, o volume de vendas apresentou alta de 45%, em relação ao 1S06, impulsionada pelo crescimento de consumidores online.
Mesmo havendo um claro aumento da concorrência no setor, a os preços da LAME4 refletem esse bom momento.
Grafico Semanal - Mesmo tendo caído nos últimos dois dias, a LAME4 foi o destaque mais uma vez desta semana (+7,14%). Em duas semanas foram quase 15% de valorização.

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 Brmalls

A ampliação continua.
Desta vez foram as partcipações no Big Shopping e no Minas Shopping. Com esta aquisição a BRMalls passou a deter indiretamente, em ABL (Área Bruta Locável), 13% do primeiro shopping e 0,98% do segundo. 
A estratégia da companhia de consolidar o setor de shoppings, parece seguir a passos largos. Vale ressaltar que a BRMalls vem conseguindo ampliar sua participação nos shoppings onde já atua e em seguida torna-se prestadora de serviços dos mesmos.
Gráfico Diário - A perda da LTA e do suporte horizontal, formado pelo TH anterior, preocupa.

Usiminas

A comercialização de veículos novos no mercado interno, em junho, foi a melhor em comparação com os demais meses de junho de toda a história do setor. Segundo a Fenabrave, os juros baixos, a extensão dos prazos para financiamento e a expansão do acesso ao crédito são as causas do aumento de vendas verificado no setor.
A Usiminas deverá  se beneficiar do crescimento atual e perspectivas favoráveis para o setor de automóveis no Brasil.
Gráfico Diário - Conforme esperado a USIM5 testou o topo anterior e agora parece ter o caminho aberto para novas máximas.

Aracruz

 A Aracruz Celulose apresentou nesta sexta os resultados do segundo trimestre. A empresa obteve lucro líquido de R$ 318,481 milhões, volume 38,4% maior no comparativo com igual período do ano passado.
Gráfico Semanal - ARCZ6 testou o TH. Os resultados do trimestre causaram volatilidade, mas o papel não perdeu a LTA.

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Lojas Americanas

Essa semana a Lojas Americanas divulgou em fato relevante que seu Conselho de Administração irá submeter à Assembléia Extraordinária a proposta de grupamento da totalidade das ações representativas do capital social da empresa, estabelecendo uma proporção de 100 ações para 1 ação da mesma espécie e classe, com o objetivo de reduzir custos administrativos e operacionais para a empresa e seus acionistas, dentre outras vantagens.
Na verdade o maior benefício será facilitar o entendimento e evitar os erros de informação e comunicação, principalmente entre os pequenos investidores.

A notícia mais importante essa semana para a empresa, foi a aprovação por unanimidade do Cade sobre a compra da Blockbuster. Isso já era esperado. Tanto que, a Lojas Americanas desde o último dia 12 deu início à reforma da rede
Blockbuster com a marca Americanas Express. Foram reformados quatro pontos-de vendas, todos no município do Rio de Janeiro, com o investimento total de R$ 1,6 milhão. O objetivo da Americanas é adaptar 90% das lojas Blockbuster até o final de 2007, aumentando a gama de produtos oferecidos.

Gráfico Semanal - a LAME4, rompeu mais um topo anterior e busca novas máximas. O candle de rompimento foi muito convincente, deixando boas perspectivas para o papel. A zona demarcada com o retangulo rosa, representa um possível objetivo no curto/médio prazo.

Embraer

O objetivo deste post (como faço toda semana) é colocar as principais notícias das empresas que compõem a carteira CHR.
Mas admito que com a Embraer, tenho ficado receoso em não ser repetitivo. Afinal de contas, é um novo pedido atrás do outro…
Essa semana foi a vez novamente da BRA. Como já não bastasse a encomenda de 40 aviões já realizada, a companhia aérea acena com a possibilidade de elevar esse número em mais 35 jatos. Esse contrato bilionário e inédito, mostra que o mercado brasileiro tem um potencial muito grande e ainda pouco explorado pela Embraer.

Gráfico Semanal - A EMBR3 continua respeitando a LTA. Esta semana recuou para testar o topo anterior próximo dos 23,20 e no diário deixou um harami, parecendo uma reversão no curto.

Vale 

A Vale do Rio Doce fechou um acordo com o governo de Moçambique para a exploração de carvão no país. O contrato prevê o início da exploração de carvão em 2010. A empresa com isso busca ampliar sua capacidade e diversificação como grande fornecedora de matéria prima para a indústria siderúrgica mundial não só através do minério de ferro, mas também como fornecedora de carvão.

Gráfico Semanal - Chegou a perder a LTA, mas se recuperou e voltou pra dentro do canal.

Net

‘Não existe incentivo à competição’ entre teles. Essa foi a afirmação feita pelo  presidente da NET Serviços, Francisco Valim. Segundo o executivo as empresas de TV por assinatura são hoje “a única opção real” para se estabelecer um ambiente competitivo no setor de telefonia fixa.
É verdade, mas convenhamos que quem mais se beneficiou com a pouca concorrência até hoje foi a própria Net. Afinal de contas, não é de hoje, que as empresas de telefonia vem lutando para conseguirem uma fatia maior no valoroso mercado de banda larga e terem acesso através de parcerias a TV por assinatura.
Enquanto a Net tiver essa “blindagem” competitiva, eu não saio !

Gráfico Semanal - A Net continua com a forte tendência respeitando a LTA e a MM de 10 períodos.

Brmalls

Novata na carteira, a Brmalls, continua ampliando seu portfolio de empreendimentos.
Hoje a empresa anunciou que ampliou a participação em mais 15% no Shopping Curitiba, passando a deter 35% do capital total. Com isso a área bruta locável (ABL) da companhia alcançou os 281,4 mil m². Se pensarmos, no forte crescimento do comércio varejista no ano, as perspectivas para o futuro são promissoras.

Gráfico Diário - A BRML3, confirmou nesta sexta o rompimento do topo anterior e fechou na máxima histórica em 25,80. O volume do rompimento foi acima da MM21 períodos, reforçando o movimento.