Amanhã termina o prazo para reserva na oferta pública da Vale. Veja o cronograma:

A empresa adotou o filtro contra especuladores de primeira hora, chamados "flippers", que compram em ofertas iniciais para vender logo na largada, de olho no lucro rápido. Quem não tiver histórico de manutenção de ações nas últimas quatro ofertas será considerado sem prioridade de alocação. No varejo, os investidores terão de fazer reserva para compra das ações com valor mínimo de R$ 3 mil e máximo de R$ 300 mil .

Dos recursos líquidos (mais ou menos R$20 bilhões) a serem obtidos pela Vale com este aumento de capital , ela pretende destinar 66,66% para seu programa de investimentos e para aquisições. Os restantes 33,34% serão usados para ampliar a flexibilidade financeira da empresa, meio contraída desde a compra da Inco.

Ultimamente os pápeis da Vale sofreram uma forte desvalorização no mercado. Além de aspectos ligados a crise americana, é muito comum empresas que demonstram interesse em levantar recursos através de ofertas públicas (secundárias), serem penalizadas pelos investidores. Mas da mesma forma que caem antes da IPO, o passado nos mostra que em seguida a grande maioria das ações volta a se valorizar.

Recentemente foi divulgado que a Bradespar, uma das principais acionistas da Vale,  pretende levantar mais de R$1 bilhão  com a emissão de notas promissórias, afim de manter a participação que possui indiretamente no bloco de controle da mineradora. Para isso, a Bradespar chegou a colocar as ações da CPFL energia que ela detém, em garantia da emissão.

Ou seja, quando percebemos um esforço tão grande por parte de um dos controladores da empresa, fica mais fácil ganharmos confiança e entrarmos na oferta pública. Além do que, é inegável que mais cedo ou mais tarde, a Vale irá anunciar a compra de alguma outra empresa no exterior e estando capitalizada o receio do endividamento fica em segundo plano.

Examinando os gráficos das maiores mineradoras do mundo, percebemos que a recente queda foi não exclusividade da Vale. Tanto a BHP Biliton como a Rio Tinto, em meados de Maio, mais precisamente no dia 19/05, fizeram o último topo.

Das três empresas a única que perdeu a média móvel de 200 períodos foi a Vale, o que pode representar uma possibilidade de ganhos acima das concorrentes.

A Standard & Poor’s anunciou ontem sua intenção de aumentar a nota de risco de grau de investimento da Vale do Rio Doce, de BBB para BBB+, se a operação de oferta primária de ações da companhia, da ordem de US$ 14 bilhões, for bem-sucedida.

Essa notícia fortalece a imagem de uma política sólida de crescimento da companhia. Até então sempre que se mencionava uma possível aquisição da Vale, os analistas temiam que a empresa se endividaria exageradamente e que correria um sério risco de ser rebaixada pelas agências de risco.

Quando a Vale fez a aquisição da canadense Inco, ela fez dívida, optando por tomar capital de terceiros. No desenho da fracassada aquisição da Xstrata, a companhia preferiu escolher uma combinação de pagamento em ações preferenciais e dívida. Agora, a estratégia parece ser através de uma oferta pública.

É importante lembrarmos, que uma oferta pública representa sempre um ótimo termômetro para a empresa ofertante. É possível conhecer como os investidores estão enxergando a empresa. Pensando desta forma, a Vale parece estar se saindo muito bem. Afinal de contas, ontem, a Bradespar, holding de participações do Bradesco e segunda maior acionista do bloco de controle da Vale, anunciou a venda de 23.918.800 de ações preferenciais ao fundo americano BlackRock. Analistas interpretam o negócio como um primeiro movimento da Bradespar para fazer caixa para subscrever o aumento de capital da Vale. Ela tem 21,2% das ações de controle da empresa na Valepar e 5,7% do capital total da Vale. Em cálculos preliminares, a holding do Bradesco terá que aportar entre US$ 600 a US$ 800 milhões na operação. Não está descartada inclusive, a venda da participação na CPFL que a Bradespar possui, para manter inalterado seu percentual na holding Valepar.

Ou seja, se um dos principais acionistas da empresa já procura capital para investir na Vale, podemos afirmar que a empresa continua com o prestigio em alta. Mesmo depois de as suas ações perderem mais de 20% no último mês.

Gráficos

Graficamente a VALE5 (+3,60%), abriu em gap, e neste momento (12:00hs) testa a banda superior do seu canal de baixa (gráfico 60min). Não deve-se esperar que os preços recuperem as perdas tudo de uma só vez. A VALE5 deve "pivotear" fazendo topos e fundos ascendentes. Conforme mencionei na análise semanal, esse comportamento pode gerar oportunidades de negócios com as opções da empresa (lançamento coberto).

As ações da Vale mais uma vez se apresentam como destaque negativo no pregão de hoje. A VALE5 cai até o momento 3,45%, cotada a 48,95 reais.

Boatos sobre uma possivel aquisição da norte-americana Freeport-McMoran se apresentam como o principal motivo para esta desvalorização. Com a compra, a Vale estaria diversificando ainda mais a sua área de atuação, se inserindo em setores como o de cobre, prata e ouro. Por outro lado, o mercado teme que esta aquisição afetaria o endividamento da empresa.

Coincidência ou não, a empresa informou que a diretoria executiva aprovou, no dia 26 de maio de 2008, o encaminhamento ao Conselho de Administração, de proposta de realização de uma oferta pública primária de ações ordinárias e preferenciais classe A (PNA), com valor máximo de US$ 15 bilhões, incluindo oferta inicial e exercício da opção de lote suplementar.

Mesmo parecendo que uma coisa está ligada com a outra, a companhia fez questão de desmentir os rumores e declarou no comunicado: "A Vale informa, ainda, que no momento não mantém negociações para realização de aquisições estratégicas ".

Vamos acompanhar.

Graficamente a VALE5 apresenta até o momento a quinta semana seguida de baixa. Desde fevereiro/março de 2005 isso não ocorre.

No gráfico diário, a briga hoje se encontra na perda ou não do gap por volta dos 48,50. Olhando para o IFR de 14 períodos, atualmente o ativo parece estar próximo de uma zona ou onde costumeiramente realiza um fundo.

Parece piada. E ao mesmo tempo se torna assustador. Depois de 5 anos de governo Lula, sinceramente não esperava ler notícias como essa.

“O 3 Congresso Nacional do PT aprovou, quase que por decisão unânime, o apoio a um referendo sobre a reestatização da Companhia Vale do Rio Doce. Entre os grupos que convocarão o referendo estão o Movimento dos Trabalhadores Rurais Sem Terra (MST), a Via Campesina e a Central Única dos Trabalhadores (CUT).”

É verdade que os principais líderes do PT (Berzoini e Direceu), se declararam contrários a idéia, mas sem dúvida se ventilar esse tipo de possibilidade é assustador.

A Vale foi vendida em 1997 por módicos US$3 Bilhões. Valor abaixo do verdadeiro valor da companhia, já que hoje a empresa vale mais de US$90 Bilhões ? Sim, pode ser. Mas isso não dá direito ao governo de mudar a regra do jogo. É inegável que depois da entrada do capital privado, a empresa assumiu um papel de destaque no cenário mundial. Com uma administração profissional e séria, a Vale conseguiu criar valor e se transformar em uma das 3 maiores empresas de mineração do mundo.

Mesmo muitos analistas considerando que esse debate tem o intuito meramente político e que não afetará o desempenho das ações da companhia no mercado, acho que serve para nos mostrar que infelizmente o Brasil ainda está muito longe de ser um país sério.

Nesta segunda-feira, as ações preferências da Vale (VALE5) fecharam nos 41,20, com uma alta de 1,48%.

Obs.: Hoje ocorreu o split das ações da Vale.

Gráfico Diário

A VALE5 alcançou hoje o mesmo patamar de preços antes da crise subprime (41,00/41,50). Assim como todo o mercado, devido ao feriado americano, o volume nesta segunda foi bem abaixo da média. A VALE5 voltou a trabalhar dentro do antigo canal de alta e bem próxima do antigo TH, o que deve representar uma resistência difícil de ser superada. Entretanto, vale destacar que o OBV vem apresentando uma guinada forte e diferentemente dos preços já conquistou o topo histórico.

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Ontem adicionei mais alguns lotes na VALE5. O preço de compra médio foi 75,80.

A empresa informou hoje o desdobramento das ações em duas. O desdobramento é uma operação normal na bolsa e não afeta o ganho de quem já possui uma ação da empresa ou aplica em um fundo de ações. As empresas usam este recurso sempre que uma ação se valoriza muito.

Outra notícia que foi veiculada ontem, foi a intenção da Vale investir em um depósito de fosfato no Peru. Como já citei aqui no blog, vejo com bons olhos a diversificação que a empresa está buscando, isso mostra que apesar do mercado de fosfato ser novidade pra ela, a Vale está atenta a novas boas oportunidades de negócios.

Gráfico Diário

Testando a base do canal e sobre a MM50. Volume acima da média de ontem, fortalece a idéia de fundo. Até o momento a abertura de hoje não deixa claro a direção do papel.

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A CVRD continua com sua estratégia de forte expansão e o mais interessante é a diversificação que a empresa vem promovendo no seu portfolio. Depois da bem sucedida aquisição da Inco ano apassado, tornando a Vale a maior produtora de níquel do mundo, a empresa brasileira nas últimas semanas adquiriu e fez acordos com empresas na Australia, visando a exploração de carvão e urânio. Já no Brasil a CRVD firmou protocolo de intenções com o governo do estado do Espírito Santo e a Baosteel Group Corporation (Baosteel), maior produtora de aço da China, visando à construção de uma usina integrada de produção de placas de aço. Ampliando as áreas de atuação, a Vale fica menos exposta à desvalorizações pontuais no mercado internacional. 

Gráfico Semanal

Nenhuma novidade. A VALE5, permanece dentro do canal de alta e depois de uma valorização de mais de 15%, fechou a semana deixando um candle de indecisão (doji). Interessante observar como o volume foi crescendo durante a perna de alta. Isso pode representar que a VALE5 ainda tem muito gás.
Um teste nos 75,00/76,00 pode ser um bom ponto para adicionar novos lotes. Aliás por falar na minha posição no ativo, essa semana, a valorização ultrapassou os 100%, juntando-se à NETC4 e ao PIBB11.

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Lojas Americanas

Essa semana a Lojas Americanas divulgou em fato relevante que seu Conselho de Administração irá submeter à Assembléia Extraordinária a proposta de grupamento da totalidade das ações representativas do capital social da empresa, estabelecendo uma proporção de 100 ações para 1 ação da mesma espécie e classe, com o objetivo de reduzir custos administrativos e operacionais para a empresa e seus acionistas, dentre outras vantagens.
Na verdade o maior benefício será facilitar o entendimento e evitar os erros de informação e comunicação, principalmente entre os pequenos investidores.

A notícia mais importante essa semana para a empresa, foi a aprovação por unanimidade do Cade sobre a compra da Blockbuster. Isso já era esperado. Tanto que, a Lojas Americanas desde o último dia 12 deu início à reforma da rede
Blockbuster com a marca Americanas Express. Foram reformados quatro pontos-de vendas, todos no município do Rio de Janeiro, com o investimento total de R$ 1,6 milhão. O objetivo da Americanas é adaptar 90% das lojas Blockbuster até o final de 2007, aumentando a gama de produtos oferecidos.

Gráfico Semanal - a LAME4, rompeu mais um topo anterior e busca novas máximas. O candle de rompimento foi muito convincente, deixando boas perspectivas para o papel. A zona demarcada com o retangulo rosa, representa um possível objetivo no curto/médio prazo.

Embraer

O objetivo deste post (como faço toda semana) é colocar as principais notícias das empresas que compõem a carteira CHR.
Mas admito que com a Embraer, tenho ficado receoso em não ser repetitivo. Afinal de contas, é um novo pedido atrás do outro…
Essa semana foi a vez novamente da BRA. Como já não bastasse a encomenda de 40 aviões já realizada, a companhia aérea acena com a possibilidade de elevar esse número em mais 35 jatos. Esse contrato bilionário e inédito, mostra que o mercado brasileiro tem um potencial muito grande e ainda pouco explorado pela Embraer.

Gráfico Semanal - A EMBR3 continua respeitando a LTA. Esta semana recuou para testar o topo anterior próximo dos 23,20 e no diário deixou um harami, parecendo uma reversão no curto.

Vale 

A Vale do Rio Doce fechou um acordo com o governo de Moçambique para a exploração de carvão no país. O contrato prevê o início da exploração de carvão em 2010. A empresa com isso busca ampliar sua capacidade e diversificação como grande fornecedora de matéria prima para a indústria siderúrgica mundial não só através do minério de ferro, mas também como fornecedora de carvão.

Gráfico Semanal - Chegou a perder a LTA, mas se recuperou e voltou pra dentro do canal.

Net

‘Não existe incentivo à competição’ entre teles. Essa foi a afirmação feita pelo  presidente da NET Serviços, Francisco Valim. Segundo o executivo as empresas de TV por assinatura são hoje “a única opção real” para se estabelecer um ambiente competitivo no setor de telefonia fixa.
É verdade, mas convenhamos que quem mais se beneficiou com a pouca concorrência até hoje foi a própria Net. Afinal de contas, não é de hoje, que as empresas de telefonia vem lutando para conseguirem uma fatia maior no valoroso mercado de banda larga e terem acesso através de parcerias a TV por assinatura.
Enquanto a Net tiver essa “blindagem” competitiva, eu não saio !

Gráfico Semanal - A Net continua com a forte tendência respeitando a LTA e a MM de 10 períodos.

Brmalls

Novata na carteira, a Brmalls, continua ampliando seu portfolio de empreendimentos.
Hoje a empresa anunciou que ampliou a participação em mais 15% no Shopping Curitiba, passando a deter 35% do capital total. Com isso a área bruta locável (ABL) da companhia alcançou os 281,4 mil m². Se pensarmos, no forte crescimento do comércio varejista no ano, as perspectivas para o futuro são promissoras.

Gráfico Diário - A BRML3, confirmou nesta sexta o rompimento do topo anterior e fechou na máxima histórica em 25,80. O volume do rompimento foi acima da MM21 períodos, reforçando o movimento.

Gol

O Cade e a Gol firmaram acordo sobre a Varig. A intenção é garantir que o negócio possa ser desfeito, caso o órgão assim decida. No período as empresas terão que manter suas contas e finanças separadas, assim como as marcas. Mas poderão compartilhar a distribuição de passageiros nos aeroportos. Foi divulgado também essa semana os números do mercado doméstico de aviação civil de Maio. Mesmo o mercado apresentando uma queda em relação ao ano anterior, a Gol teve um crescimento tanto nas rotas domesticas como nas internacionais. Além disso a empresa de Costantino, depois de assistir a Tam firmar várias parcerias nos últimos meses, partiu para o contra-ataque e fechou acordos comerciais com a Delta e a Continental.

Gráfico Semanal - Divergência Hist. MACD

Embraer

Já havia citado aqui, que as expectativa para os próximos anos é que haja um boom de crescimento das companhias aéreas. Esta semana a gigante da aviação de Chicago, a Boeing, anunciou que o mundo segunto seus estudos precisará comprar mais de 28000 aeronaves nos próximos 20 anos. Isso favorece diretamente a Embraer, que ampliou sua carteira de pedidos nesta quinta, anunciando a venda de 2 jatos modelo Phenon para a Arab Wings. Mesmo com a carteira super inflada, o fôlego da empresa parece não ter fim. A Embraer ampliou a equipe de vendas nos Estados Unidos, Canadá, Mexico e Caribe, visando manter a supremacia alcançada em 2006, no segmento de jatos executivos.

Gráfico Semanal - Respeitando a LTA - Fechamento no TH

Vale

Mesmo o preço do niquel tendo caído na mínima de três meses sendo negociado a US$ 40.000 por tonelada depois da notícia de que os estoques do metal aumentaram, a Vale anunciou que pretende dobrar a produção. Aliás a Vale tem sido sinonimo de crescimento. Essa semana, o presidente Agnelli fez o seguinte comentário : “Tínhamos meta de chegar a um valor de mercado de US$ 25 bilhões até 2010 e ser uma das cinco maiores mineradoras do planeta. Já superamos todas essas metas, por isso é necessário sentar novamente (com acionistas) e colocar uma régua no futuro”. Sorte dos acionistas ! Difícil é encontrar um bom momento para adicionar lotes.

Gráfico Semanal - Canal de alta completa 10 meses e mais de 100% de valorização.